■ 직전 미국장 마감 — 8월 7일(금)
미국 증시는 8월 7일(금) 일제히 상승 마감했다. S&P 500은 +0.62%, 다우는 +0.28%, 나스닥은 +1.30%를 기록했다. 3대 지수 모두 주간 기준으로도 강세를 이어갔으며, 특히 나스닥은 한 주간 5%, S&P 500은 약 3.5% 상승하며 4월 이후 최고의 주간 성과를 냈다.
상승의 직접적 배경은 7월 고용지표 충격이었다. 정부 발표 기준 지난달 고용이 예상 외로 2만 3,000건 감소하면서 연준의 추가 긴축 우려가 완화됐다. 이는 표면상 악재였으나, 시장은 약한 고용 데이터를 통화 정책 완화 가능성의 신호로 긍정 해석했다.
러셀2000 역시 +1.10%를 기록해 중소형주까지 매수세가 확산됐다. VIX는 14.90으로 -1.65% 하락해 공포 심리가 추가로 가라앉았고, 미 10년물 국채금리는 4.66%로 -0.21% 내리며 주식 밸류에이션에 우호적인 환경이 조성됐다.
■ 주말 사이 이슈
미-이란 전쟁과 관련해, 2026년 2월 28일 개시된 미·이스라엘의 대(對)이란 군사 작전은 6월 베르사유 양해각서로 잠시 안정됐다가 7월 이후 재차 해안 포격과 해상 봉쇄로 전환되며 글로벌 에너지 시장과 해상 운송 통로를 흔들고 있다. 주말 사이 분쟁의 새로운 격화 징후는 확인되지 않았으나 호르무즈 해협 통제를 둘러싼 협상 진행 상황이 원유 가격과 시장 심리에 지속적인 잠재 변수로 남아 있다.
주간 단위로는 빅테크 실적 서프라이즈와 약한 고용 보고서가 시장 랠리를 이끌었으며, 엔비디아(NVDA)는 한 주간 약 11.6% 상승해 S&P 500 지수 기여도를 크게 높였다. 엔비디아의 다음 실적 발표는 8월 26일로 예정돼 있어, 이번 주 시장의 기술주 모멘텀이 해당 이벤트 전 '실적 기대 매수' 흐름과 맞물릴 수 있다.
S&P 500의 2분기 EPS는 전년 대비 29% 성장 페이스를 유지 중이며, 총수익률 기준 연초 이후 13.7% 상승으로 33년 만의 일곱 번째 최고 출발 기록을 세우고 있다. 한편 이번 주 수요일(8월 12일) 7월 CPI(소비자물가지수) 발표가 예정돼 있어, 그 결과가 연준 경로 재평가의 핵심 트리거로 떠오를 전망이다.
시장은 연준의 금리 인상을 여전히 가격에 반영하고 있으나, 인상 시점은 12월 이전으로는 보지 않고 있다. 약한 고용과 빅테크 강세가 금리 동결 또는 피벗 기대를 일부 자극했지만, CPI가 예상치를 웃돌 경우 이 기대는 빠르게 되돌려질 수 있다.
■ 선물·환율 시그널
월요일 새벽 기준 S&P 500 선물은 7,779.75로 +0.65%, 나스닥 선물은 29,834.75로 +1.17%를 나타내고 있다. 금요일 정규장 상승 기조를 이어받아 나스닥 선물이 다시 기술주 중심의 강세를 예고하는 흐름이다.
원/달러 환율은 현재 1,407원으로 -1.09% 하락(원화 강세)해 있다. 달러 약세와 원화 강세의 조합은 외국인 수급 측면에서 국내 증시에 단기 우호 신호로 해석 가능하다. 금은 $4,399.70으로 +1.78% 오름세를 보이고 있어, 여전히 지정학 리스크를 의식한 안전자산 매수세가 병행 중임을 시사한다. WTI는 $78.18로 +0.17%로 소폭 강세다.
■ 월요일 전망
[한국장] 코스피는 6,258.77(-0.60%), 코스닥은 798.81(-0.36%)로 금요일 약세 마감한 상태다. 미국 선물 강세와 원화 강세가 동시에 출현했기 때문에, 월요일 장 초반 외국인 매수 유입 기대와 함께 반등 시도가 나타날 가능성이 있다.
상방 트리거: 미 선물 강세 유지 + 원/달러 추가 하락(원화 강세) + 반도체·AI 종목 동반 상승. 하방 트리거: 이란 관련 지정학 돌발 악재, 장중 미 선물 반전, 혹은 CPI 경계 심리로 인한 기관 매도세 확대.
[미국장] 나스닥 선물 +1.17%가 시사하듯 기술주 중심 강세 출발 가능성이 높다. 투자자들이 성장주·고베타·대형 기술주 위주 순환매를 지속 중이며, 국채금리 하락과 완화적 통화정책 기대가 주식 밸류에이션을 지지하고 있는 구도가 이어지고 있다. 다만 8월 12일 CPI 경계가 주 초반 공격적 매수를 억제하는 요인이 될 수 있다.
상방 트리거: CPI 기대치 하회 선반영 + 엔비디아 등 AI 섹터 추가 상승. 하방 트리거: 중동 리스크 재부각으로 유가 급등, CPI 경계 매도, 국채금리 반등.
■ 관전 포인트·대응
이번 주 최대 이벤트는 수요일(8월 12일) 7월 CPI다. 약고용 지표가 연준의 통화정책을 두고 시장의 셈법을 더 복잡하게 만든 상황에서, CPI 결과에 따라 피벗 기대와 추가 긴축 우려가 정면으로 충돌할 수 있다. 월요일 장은 CPI 경계 속에서도 미 선물·원화 강세라는 단기 우호 환경 위에서 출발하게 된다.
월요일 미국장에서는 Simon Property Group 실적이 예정돼 있으며, 화요일에는 ADP 주간 고용변동 및 Super Micro Computer 실적, 목요일에는 Applied Materials 실적이 대기 중이다. 특히 SMCI·어플라이드 머티리얼즈 등 반도체 공급망 기업 실적은 AI 인프라 투자 모멘텀의 지속 여부를 가늠할 바로미터가 된다.
금 가격 +1.78% 강세는 지정학 리스크 프리미엄이 여전히 살아 있음을 경고한다. 이란-미국 협상 동향, 호르무즈 해협 상황이 주 중반 이후 에너지 시장과 연계되어 증시에 돌발 변수로 작용할 수 있다. 포트폴리오 차원에서 AI·반도체 모멘텀과 지정학 헤지 자산 간 균형을 유지하며 CPI 발표 전후 변동성 확대를 대비해 두는 것이 합리적으로 보인다.
※ 면책: yfinance 실시세·공개 자료 기반 정보 제공용, 투자 권유 아님. 기준 시각 2026-08-10 05:00 KST.
CPI 전날까지는 변동성 장세 그 자체라 단타 입장에선 오히려 꿀
월요일 장 초반 갭상승 출발하면 바로 AI·반도체 쪽 스캘핑 타이밍 노릴 것 같음
엔비디아 11%씩 뛰어준 흐름이 국내 반도체 종목 갭에도 그대로 반영될 거고
거기서 거래량 터지면 초반 5~10분 안에 치고 빠지는 게 제일 깔끔함
방산이나 에너지는 금 강세에 지정학 냄새 남아있으니 돌발 이슈 터지면 순간 급등 나올 수 있음
이쪽은 뉴스 나올 때 반응 속도 싸움이라 미리 봐두는 게 맞음
CPI 당일인 수요일은 진짜 메인 이벤트
발표 전후 30분이 한 주에서 변동성 제일 크게 터지는 구간이라
그때 코스닥 고베타 종목들 출렁임 크게 먹을 수 있음
대신 화~수 장중은 눌림 구간 나와도 오버나잇은 무조건 안 가져감
CPI 결과 모르고 들고 자는 건 그냥 도박임
향후로는 수요일 CPI까지 AI·반도체 테마 모멘텀 유지되는 동안 단기 수급 계속 붙을 거고
CPI 쇼크 나오면 그 하락 초반 변동성도 어차피 먹을 구간임
방향은 모르겠고 출렁이기만 하면 됨
원/달러 1,407원, 이 숫자가 핵심임.
달러 약세 국면에서 EM 전반에 자금이 돌아오는 건 맞는데, 한국은 그냥 EM이 아니라 반도체·AI 익스포저가 집중된 특수한 시장임.
지금 우리 입장에서 코스피를 다시 들여다보는 이유는 한국 내러티브가 아니라, 엔비디아 랠리가 삼성전자·SK하이닉스 공급망 전체를 재평가하게 만들기 때문임.
반도체·AI 인프라 섹터는 비중 확대 검토 가능.
반면 내수·소비재·바이오는 달러 약세 수혜라 해도 굳이 한국 시장에서 담을 이유가 없음. 같은 내러티브면 미국 직접 투자가 낫고.
2차전지는 아직 패스. 수요 가시성이 회복됐다는 확인이 없고 지정학 리스크가 공급망 신뢰도에 계속 부담을 줌.
CPI가 관건인데, 예상 상회 시 달러 반등 → 원화 약세 전환 → 외국인 수급 빠르게 이탈하는 경로가 제일 걱정됨.
월요일 포지션 증가는 없고, CPI 확인 후 반도체 중심으로 재조정하는 게 우리 쪽 컨센서스임.
원화 강세 + 미 선물 동반 강세면 외국인 순매수 유입 가능성은 열려 있음.
근데 기관 입장에선 지금 무작정 베타 올리기가 껄끄러움.
CPI 전까지는 패시브 리밸런싱 수준에서만 대응하고 방향성 베팅은 최대한 자제하는 게 맞다고 봄.
코스피 내에서 보면 반도체·AI 장비 쪽은 엔비디아 모멘텀 연동으로 외국인 수급이 선행해서 들어올 수 있음.
이미 지수 비중 상위라 패시브 자금도 따라붙는 구조.
반면 2차전지는 외국인 수급 확인 없이 국내 기관만 들고 있는 형국이라 지금 추가 비중 확대는 부담.
방산·금융은 지정학 리스크가 완전히 해소된 게 아니니 방어적 포지션으로 일부 유지.
내수·소비재는 환율 하락 수혜 논리는 있지만 수급 모멘텀이 약해서 기관 자금이 먼저 움직일 이유가 없음.
향후 전망 측면에서는 수요일 CPI가 핵심인데, 예상치 부합 혹은 하회 시 반도체·AI 중심으로 지수 베타를 점진적으로 올리는 게 가능해짐.
반대로 CPI가 튀면 국채금리 반등 → 고밸류에이션 기술주 되돌림 → 코스피 외국인 순매도로 연결되는 경로를 무시할 수 없어서, 지금은 현금 비중 일부 남겨두고 CPI 결과 확인 후 실탄 쓰는 게 맞는 순
미 선물 강세 + 원화 강세 조합은 단기 우호 신호인 건 맞는데,
나는 CPI 전까지는 포지션 확대 안 함.
추세 관점에서 지금 코스피 자체가 아직 하락 추세 이탈을 명확히 확인한 게 아니라서,
선물 갭업 열린다고 따라 들어가면 CPI 충격에 그대로 물리는 구조.
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섹터별로 보면
반도체·AI는 엔비디아 주도 모멘텀이 살아있고 이평 위로 올라선 종목들이 보임.
신호 들어오면 이쪽은 추종 가능한 구간.
2차전지는 아직 하락 추세 안에 있음. 반등처럼 보여도 추세 전환 확인 전까지는 패스.
방산은 지정학 리스크 병행 매수가 들어오는 흐름인데 거래량 확인하면서 볼 것.
금융·내수는 추세 신호 자체가 없음. 굳이 들어갈 이유 없음.
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향후 전망은 수요일 CPI 하나에 달렸다고 봄.
예상치 하회 시 반도체·AI 추가 상승 모멘텀 이어지면서 진입 신호 강화,
상회 시 선물 갭업 되돌림 + 금리 재상승으로 기술주 밸류에이션 타격.
CPI 전까지는 현금도 포지션이라는 원칙 그대로 유지.
신호 없으면 안 들어감.
월요일 오전은 선물 강세에 올라타는 척하면서 수요일 CPI 전에 빠지는 게 내 그림임.
반도체·AI는 일단 단타로 붙을 수 있는데,
엔비디아 8월 26일 실적 앞두고 기대 매수가 붙는 구간이라 국내 관련주도 짧게 치고 빠지는 자리는 나올 것 같음.
근데 오버나잇은 절대 안 들고 감.
CPI 앞에서 매수 물량 끌고 자면 예상치 상회 한 방에 밤새 갈려나가는 거 한두 번 봤나.
섹터별로 보면,
반도체·AI 장비주는 단타 가능, SMCI 실적이 화요일이라 그 전후로 한번 훑을 수 있고,
2차전지·바이오는 지금 모멘텀이 없어서 굳이 손댈 이유가 없음.
금융주는 금리 방향 불확실한 상황에서 방향성 잡기 애매하고,
방산은 이란 이슈가 재부각되면 순간 튀는 게 있을 수 있는데 이건 뉴스 보면서 즉각 대응하는 거지 미리 담는 종류가 아님.
원화 강세로 외국인 수급 단기 우호라고 하지만,
전업 입장에서는 그거 믿고 포지션 크게 잡는 건 너무 순진한 거고.
CPI 결과 나오기 전까지는 작은 비중, 짧은 호흡이 전부임.
참고만 하여 주십시오.