대한항공: 장기 성장 기대, 조정 시 매수 기회

대한항공은 1962년에 설립되어 1969년 민영 전환된 대한민국 대표 항공사입니다. 2024년 기준 163대의 항공기를 보유하며 국내 10개, 해외 39개국 106개 도시에 취항하고 있으며, 여객, 화물, 항공우주사업 등 다각화된 사업 포트폴리오를 운영하고 있습니다. 특히, 2024년 아시아나항공 인수 추진을 통해 국내 최대 항공사로서의 입지를 강화하고 있으며, 무인기 개발 및 도심항공모빌리티(UAM) 등 신사업 영역으로의 확장 또한 적극적으로 모색하고 있어 미래 성장 동력이 매우 기대되는 기업입니다.

현재 대한항공의 주가는 23,250원으로, 긍정적인 순이익과 낮은 주가수익비율(PER 6.28배), 주가순자산비율(PBR 0.79배)을 기록하고 있어 기업의 본질적인 가치 대비 저평가되어 있을 가능성이 높습니다. 주가 흐름을 살펴보면, 2023년 10월 기록했던 3년 최저점인 19,220원 이후 2025년 7월 고점인 26,750원까지 상승 흐름을 보였으나, 현재는 단기적인 조정 국면에 진입하여 23,250원에 거래되고 있습니다. 최근 주가는 20일 이동평균선 아래에 위치하며 단기적인 하방 압력을 받고 있으나, 60일 및 120일 이동평균선은 여전히 상승세를 유지하고 있어 중장기적인 상승 추세 속 단기 조정으로 해석할 수 있습니다. 기업의 성장 잠재력과 현재 낮은 밸류에이션을 고려할 때, 현재의 조정은 장기 투자자에게는 매수 기회가 될 수 있다고 판단됩니다.

3개월 이하의 단기 투자 관점:

대한항공은 최근 2025년 7월 고점 이후 단기적인 조정 흐름을 보이고 있습니다. 이는 차익 실현 매물 출회와 함께 나타나는 자연스러운 현상으로 판단됩니다. 현재 가격은 단기 이동평균선 아래에 위치하고 있지만, 120일 이동평균선(23,000원) 부근에서 지지력을 테스트하고 있습니다. 긍정적인 기업 전망과 낮은 밸류에이션을 고려할 때, 현 구간은 매수에 유리한 위치로 볼 수 있습니다.

• 매수: 22,500원 ~ 23,000원 (현재 조정 흐름에서 120일 이동평균선 부근 및 지지선에서 분할 매수를 고려해 보세요.)
• 매도: 24,500원 ~ 25,000원 (최근 하락 전 단기 저항선 및 60일 이동평균선 부근을 목표로 수익을 확정하는 전략이 유효합니다.)
• 손절: 22,000원 (120일 이동평균선 아래로 주가가 이탈할 경우 추가 하락 가능성을 염두에 두고 리스크 관리를 해야 합니다.)
• 기대수익: 약 8~11%

1년 스윙 및 3년 이상의 장기 투자 관점:

대한항공은 아시아나항공 인수라는 거대한 성장 모멘텀과 함께 무인기 및 UAM 등 신사업 진출을 통해 미래 성장 동력을 확보하고 있습니다. 현재 주가수익비율(PER) 6.28배, 주가순자산비율(PBR) 0.79배는 업종 평균 대비 매우 낮은 수준으로, 기업의 펀더멘털과 장기적인 성장 잠재력을 고려할 때 저평가되어 있다고 판단됩니다. 2023년 10월 기록했던 3년 최저점(19,220원) 대비 현재 주가(23,250원)는 약 21% 상승한 수준으로, 과도하게 오른 종목으로 보기 어렵습니다. 따라서 장기 투자 관점에서는 현재의 조정 시점을 매수 기회로 활용하는 전략이 유효합니다.

• 매수: 21,500원 ~ 23,000원 (현재 조정 구간에서 저점 매수를 통해 물량을 확보하고, 3년 최저점 수준까지 추가 하락 시 적극적인 비중 확대를 고려해 보세요.)
• 매도: 30,000원 ~ 35,000원 (아시아나 인수 시너지 및 신사업 성과가 가시화될 경우, 과거 5년 최고점인 35,100원까지 충분히 도달할 수 있으며, 그 이상도 기대할 수 있습니다.)
• 손절: 19,000원 (3년 최저점 아래로 주가가 하락한다면 기업의 중장기적인 성장 모멘텀에 대한 재검토가 필요합니다.)
• 기대수익: 장기적인 관점에서 30% 이상의 높은 수익률을 기대할 수 있습니다.

기존 주식 보유자의 전략:

• 주가가 우상향 추세에 있다고 판단하는 경우 (매수가가 20,000원대 초반 또는 그 이하인 경우): 대한항공은 아시아나항공 인수 완료 시 국내 항공 시장의 독보적인 위치를 차지하게 되며, 이는 장기적인 실적 개선과 주가 상승의 강력한 동력이 될 것입니다. 또한, 미래 모빌리티 사업으로의 확장은 새로운 성장 가치를 더할 것입니다. 현재의 단기 조정은 장기적인 관점에서 오히려 물량을 늘릴 수 있는 좋은 기회가 될 수 있으므로, 계속 보유하시면서 비중 확대를 고려해 보세요. 목표 주가는 5년 최고점인 35,100원 이상으로 설정할 수 있으며, 신사업 성과에 따라 더욱 상승할 여지가 충분합니다.
• 주가가 하방 추세에 있다고 판단하는 경우 (매수가가 24,000원 이상 고점인 경우): 현재 주가는 2025년 7월 고점(26,750원) 대비 약 13% 하락한 수준입니다. 기업의 장기적인 성장 전망은 밝지만, 단기적인 조정은 불가피할 수 있습니다. 만약 보유 비중이 높고 추가 하락에 대한 우려가 있다면, 22,000원 선을 손절 라인으로 고려하여 리스크를 관리하는 것도 방법입니다. 그러나 대한항공의 펀더멘털과 미래 성장 동력을 고려할 때, 현재 조정 구간(22,500원 ~ 23,000원)에서 추가 매수를 통해 평균 단가를 낮추는 ‘물타기’ 전략이 더 효과적일 수 있습니다. 특히 3년 최저점인 19,220원 부근까지 주가가 하락한다면 적극적인 비중 확대를 통해 장기적인 수익을 도모하는 것을 권해드립니다.