2026년 07월 20일 한국장 마감 시세입니다.
한국 주요 지수
KOSPI — 6,516.27 pt ▼304.33 -4.46%
KOSDAQ — 749.64 pt ▼42.20 -5.33%
KOSPI 200 — 1,032.52 pt ▼47.84 -4.43%
환율
원/달러 (USD/KRW) — 1,479.56 원 ▲0.71 +0.05%
엔/달러 (USD/JPY) — 162.41 엔 ▲0.03 +0.02%
엔/원 (100엔당 원) — 908.80 원 ▼1.84 -0.20%
국채 금리
한국 10년 국채 — 4.320 % ▲0.030 +0.70%
아시아 주요 지수
닛케이 225 — 64,141.12 pt ▼2,694.42 -4.03%
상해종합 — 3,774.32 pt ▲10.16 +0.27%
미국 선물 (장중)
S&P 500 선물 — 7,494.75 pt ▼3.00 -0.04%
나스닥 100 선물 — 28,788.50 pt ▲15.25 +0.05%
가상자산
비트코인 (BTC) — 63,862 $ ▼829 -1.28%
당일 주요 이슈
· 코스피 4.46%, 코스닥 5.33% 급락…양 시장 동반 매도 사이드카 발동, 코스피 6470선·코스닥 52주 최저치 기록
· 중국 AI 모델 '키미 K3' 공개 충격·반도체 피크아웃 우려·미-이란 갈등 등 악재 복합 작용
· 외국인 최근 3개월간 국내 증시서 100조 원 이상 순매도, 이날은 장중 순매수 전환
· NH투자증권, 코스피 하방 지지선 6000선으로 제시…다음 주 미국 빅테크 실적 이후 안정화 전망
· 단일종목 레버리지 ETF 수급 쏠림으로 코스닥 변동성 확대, 외신·당국 LP 재대여 관행 문제 제기
향후 전망
· 외국인 수급 복귀 여부: 장중 순매수 전환이 추세 전환인지 일시적 반등인지 확인 필요. 최근 3개월간 100조 원 이상 순매도 흐름이 지속된 만큼, 다음 거래일 외국인 순매수 규모와 지속성이 지수 안정화의 핵심 변수.
· 원/달러 환율 및 미 국채 금리 동향: 원/달러 1,479원대는 외국인 자금 이탈 압력으로 작용. 미 10년물 금리 방향과 연동해 환율이 추가 상승할 경우 외국인 매도 재개 가능성 점검 필요.
· 미국 빅테크 실적 시즌 결과: 다음 주 예정된 주요 빅테크 실적이 반도체·AI 피크아웃 우려를 완화하느냐가 관건. 긍정적 가이던스 제시 시 SK하이닉스 등 국내 반도체주 반등 모멘텀으로 연결될 수 있음.
· 코스닥 레버리지 ETF 수급 쏠림 및 변동성 지속 리스크: 당국의 LP 재대여 관행 점검이 구체화될 경우 수급 구조 변화 가능성 존재. 사이드카 재발동 가능성을 염두에 두고 코스닥 변동성 지표 모니터링 필요.
매수 검토 종목 (확인된 강세 추세)
추세 지표(정배열·50/200일선 우상향·52주 위치·중기 모멘텀)로 1차 선별한 참고용입니다. 단순히 200일선 위라는 이유가 아니라, 추세 방향이 확인된(되밀리지 않은) 종목만 추렸으며, 투자 권유가 아닙니다.
현재 기준 정배열·이평선 우상향·신고가권 조건을 동시에 충족하는 종목이 없습니다(하락·횡보장에서는 정상입니다).
오늘 사이드카 두 번 다 맞았는데 솔직히 이런 날이 제일 재밌음
코스닥 -5% 넘게 빠지면서 변동성 폭발했고 거래량도 터졌으니까 단타 입장에선 기회의 날이었음
근데 방향 잡기가 진짜 어려웠던 게, 외국인이 장 중에 순매수로 돌아서는 타이밍에 갑자기 낙폭 줄어드는 구간 나왔잖음
그 순간 빠르게 들어간 사람은 먹었고, 한 박자 늦은 사람은 다시 쭉 밀렸을 거임
내일 전망으로 보면 코스닥 레버리지 ETF 수급 쏠림 이슈가 아직 해소 안 됐으니까 장 초반 갭 움직임 자체가 또 크게 나올 가능성 있음
그 갭 방향이 위든 아래든 초반 5~10분 거래량 터지는 거 확인하고 올라타서 빠르게 먹는 게 포인트
반도체는 빅테크 실적 전까지 방향성 안 잡힐 것 같으니까 추세 안 보임
그냥 당일 출렁이는 테마주나 코스닥 급등 종목 위주로 짧게 치고 빠지는 게 맞는 장임
오버나잇은 당연히 없고, 내일도 장 끝나기 전에 전량 정리 원칙
코스피 -4.46%, 닛케이 -4% 동반 급락인데 S&P 선물은 -0.04%.
이 디커플링이 전부를 설명한다.
한국·일본 로컬 충격이지, 글로벌 리스크오프가 아니다.
우리 입장에서 보면 오히려 포지션 정리할 빌미가 생긴 거다.
최근 3개월 100조 순매도는 단순 차익실현이 아니다.
원화 익스포저 자체를 줄이는 전략적 리밸런싱이었고,
1,479원대 환율이 그 결론을 지지한다.
달러 강세 국면에서 KRW 자산을 들고 있으면 환차손이 수익을 잠식한다.
담을 만한 분야를 굳이 고르자면 반도체 하드웨어 하나다.
빅테크 실적에서 HBM·AI 인프라 지출 가이던스가 확인되면
그게 유일한 재진입 근거가 된다.
반면 2차전지는 중국 경쟁 심화 구조가 바뀌지 않았고,
바이오·내수·소비재는 글로벌 자금이 굳이 한국을 선택할 이유가 없다.
코스닥 레버리지 ETF 왜곡 문제까지 붙으면 소형주 전체는 패스다.
향후 전망은 간단하다.
미 빅테크 실적이 AI 투자 사이클을 재확인해주면
반도체 섹터 한정으로 단기 리밸런싱 매수가 들어올 수 있다.
그게 아니면 6,000선 지지선 테스트는 시간문제고,
환율이 1,500원을 넘는 순간 외국인 자금은 다시 매도 모드로
코스피 -4.46%면 단순 조정이 아니라 수급 구조가 깨진 날임.
외국인이 3개월간 100조 넘게 던졌는데 장중 순매수 전환은 솔직히 의미 부여하기 어려움.
저가 스캘핑이나 선물 헤지 언와인딩일 가능성이 더 높고, 추세 전환 신호로 읽기엔 거래대금·지속성이 뒷받침이 안 됨.
기관 입장에서 지금 가장 불편한 건 지수 베타 관리임.
코스피200 -4.43%면 패시브 물량이 강제로 흔들린 날인데, 이 레벨에서 비중을 섣불리 키우면 외국인 매도가 재개될 때 또 물림.
환율 1,480원대 유지되는 동안은 외국인 자금 재유입 기대하기 어렵고, 그러면 기관이 지수를 받쳐봤자 역할이 제한적임.
섹터별로 보면
반도체는 키미 K3 충격 + 피크아웃 우려가 겹쳤는데, 빅테크 실적에서 HBM 수요 가이던스가 살아있다는 게 확인되기 전까지는 비중 확대 근거가 없음.
AI·소프트웨어 쪽은 중국발 경쟁 압박이 밸류에이션 리레이팅 근거를 흔들고 있어서 단기 관망.
2차전지는 수급도 없고 모멘텀도 없는 상태라 패스.
방산·조선은 이번 낙폭이 상대적으로 제한적이었다면 기관 자금 피난처로 눈여겨볼 수 있는 영역.
금융·내수는 환율 부
코스피 -4.46%, 코스닥 -5.33%면 추세추종 입장에선 사실 판단 자체가 간단함.
지수가 이미 하락 추세 안에 있었고, 오늘 그게 가속됐을 뿐.
신규 진입 근거 없음. 현금이 맞는 포지션.
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섹터별로 보면,
반도체·AI — 중국 AI 충격 + 피크아웃 우려 겹쳤고, 이평선 배열이 무너지는 중이면 손댈 이유가 없음. 빅테크 실적 나와도 국내 반도체주가 신고가 돌파 시도하는 모습 확인 전까진 관망.
2차전지·코스닥 성장주 — 레버리지 ETF 수급 쏠림으로 변동성이 구조적으로 커진 상태. 추세 신호는커녕 노이즈가 너무 많아서 지금은 아예 제외.
방산·조선 — 이 쪽은 최근까지 상대적 강세 구간이었는데, 오늘 같은 동반 매도에서 낙폭이 어땠는지 봐야 함. 하락장에서 덜 밀리는 종목군이 다음 추세 시 선도주가 되는 경우 많음. 눈에 담아두는 정도.
금융·내수 — 환율 1,480원 근방에서 외국인 이탈 압력 여전. 금리 상승 방향이면 금융주 수급도 복잡해짐. 명확한 추세 아님.
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향후 전망은 간단함.
외국인 장중 순매수 전환 한 번으론 추세 반전 신호가 아님.
최소한 며칠 연속 순매수 + 이평선 하방 이탈
오늘 같은 날은 그냥 손 놓고 보는 게 맞았음.
사이드카 두 번 발동에 코스닥 52주 신저가까지, 이건 기술적 조정이 아니라 수급 붕괴에 가까운 흐름임.
장중에 반도체 잠깐 반등 나왔을 때 단타 쳐봤는데 회복 탄력이 너무 약해서 바로 손절하고 나왔음.
섹터별로 보면 반도체·AI 관련은 키미 K3 충격에 피크아웃 우려까지 겹쳐서 당분간 섣불리 잡을 생각 없음.
코스닥은 레버리지 ETF 수급 문제까지 터졌으니 변동성이 일반 장세보다 훨씬 크게 나올 수 있음. 이번 주 내내 건드리지 않을 생각.
방산이나 내수 소비재 쪽은 상대적으로 덜 빠진 편이었는데, 이쪽도 추세가 살아있는지 이평선 다시 확인해봐야지 지금 당장 들어가진 않겠음.
바이오도 수급이 코스닥이랑 연동돼 있어서 이 변동성 진정되기 전엔 패스.
빅테크 실적 나오는 다음 주까지는 오버나잇 포지션 절대 안 들고 갈 거고, 만약 지수가 6000선 초반까지 밀리면 그때 비중 조금 가져가는 걸 생각해볼 듯. 지금은 현금 보유가 최선임.
참고만 하여 주십시오.