■ 직전 미국장 마감 — 7월 24일(금) 기준
7월 24일(금) 마감일, 파키스탄·중국 주도의 미국-이란 평화 회담 재개 소식으로 국제유가가 급락하며 지정학적 공포가 다소 완화됐다. 이에 힘입어 다우와 S&P500은 각각 +0.46%, +0.05%로 회복한 반면, 기술주 중심의 나스닥은 빅테크 부진에 -0.64%로 하락 마감했다.
직전 거래일(목요일)에 알파벳이 대규모 AI 인프라 투자로 잉여현금흐름(FCF)이 상장 이후 처음으로 마이너스를 기록하면서 6.89% 급락했고, 이 비용 우려가 메타(-3.36%), 아마존(-4.57%), 마이크로소프트(-2.24%)로 번진 여파가 금요일까지 기술주 전반에 잔류했다. 인텔은 15년 만에 최대 분기 매출을 발표했음에도 막대한 자본지출 부담에 차익 매물이 쏟아지며 하락했고, 반도체 인프라 전반의 투자 심리가 위축됐다.
CME FedWatch 기준, 7월 FOMC 금리 동결 확률 64.2%, 25bp 인상 확률 35.8%로 반영되고 있어 연준의 스탠스도 시장의 잠재적 부담으로 작용 중이다. VIX는 18.58로 -0.64% 하락, 미 10년물 국채금리는 4.68%로 -0.51% 하락해 공포 지표는 완화됐으나 금리 수준 자체는 여전히 부담스러운 구간에 있다.
■ 한국장 — 7월 24일(금) 마감 복기
7월 24일 국내 증시는 중동발 지정학적 긴장 재점화와 국제유가 급등, 미 증시 기술주 폭락이라는 삼중고를 맞닥뜨리며 5% 넘게 급락했다. 전날 4% 이상 반등하며 되찾았던 7,000선은 단 하루 만에 무너졌고, 지수는 6,700선마저 내준 채 한 주 거래를 마감했다.
장중 오전 11시 23분경 유가증권시장에서 매도 사이드카가 발동됐다. AI 투자 수익성 의문 및 반도체 투자 심리 악화로 삼성전자는 -7.59% 급락했고, SK하이닉스는 -8.34% 폭락하며 외국인·기관의 동반 매도세 속에 25만 원 선이 붕괴됐다. 현대차와 기아도 글로벌 경기 둔화 우려와 유가 상승 악재가 겹치며 5~6%대 하락을 기록했다.
■ 주말 사이 이슈
주말 사이 가장 큰 이슈는 미국-이란 간 조건부 휴전 합의다. 파키스탄 총리 셰바즈 샤리프의 중재로 양국이 2주간 조건부 휴전에 합의했으며, 호르무즈 해협 임시 재개방이 포함됐다. 트럼프 대통령은 폭격 계획 시한 2시간 전 휴전을 발표했다.
다만 이스라엘은 레바논 내 헤즈볼라와의 전투는 휴전 대상이 아님을 명시했고, 이란의 협상 제안서 페르시아어판과 영어판 사이에 핵농축 관련 내용 불일치가 발견되는 등 외교적 혼선이 잔존한다. 유가는 휴전 협상을 둘러싼 엇갈린 헤드라인에 시장이 반응하면서 높은 변동성을 유지하고 있다.
홍해 봉쇄를 선언했던 예멘의 친이란 후티 반군이 사우디아라비아에 대해서만 제한적으로 선박 통항을 제한하겠다고 밝힌 것도 글로벌 에너지 공급 차질 우려를 다소나마 진정시켰다.
한편 트럼프 행정부는 60개국을 대상으로 새로운 글로벌 관세를 부과했으나, 시장은 실적 시즌에 집중하며 상대적으로 차분한 반응을 보이는 것으로 파악된다. 이번 주는 마이크로소프트, 메타, 애플, 아마존 등 주요 빅테크의 실적 발표가 줄줄이 예정돼 있어, AI 지출 논쟁의 향방이 핵심 변수로 부상할 전망이다.
■ 선물·환율 시그널
월요일 새벽 기준, S&P500 선물은 7,447.50으로 +0.14% 소폭 상승 중이다. 반면 나스닥 선물은 28,282.25로 -0.72% 하락하며 기술주 쪽 매도 압력이 여전히 살아 있음을 시사한다. 미·이란 휴전 합의가 S&P500과 다우에는 긍정적으로 작용하는 한편, 빅테크 AI 지출 우려는 나스닥을 계속 짓누르는 구도다.
원/달러 환율은 1,459원으로 -1.03% 하락(원화 강세)하고 있다. 금요일 장중 1,466원대였던 것과 비교하면 유가 하락·지정학 완화에 원화 강세 압력이 붙은 것으로 보이며, 이는 외국인 수급에 단기 우호적 환경이다. WTI는 $89.31로 -2.87% 하락해 배럴당 90달러선 아래를 유지 중이며, 금은 $4,070.80으로 +0.98% 상승해 지정학 불확실성이 완전히 해소되지 않았음을 반영하고 있다.
■ 월요일 전망
한국장(코스피·코스닥): 전 거래일 코스피가 -5.72% 폭락한 직후 열리는 장이라는 점에서 기술적 반발 매수 유인이 존재한다. 미·이란 휴전 합의와 원화 강세, WTI 하락이 심리 개선 재료로 작용할 수 있다. 다만 나스닥 선물이 여전히 마이너스권이고 AI 지출 우려가 반도체 섹터를 압박하는 한, 삼성전자·SK하이닉스 중심의 완전한 반등을 기대하기는 이르다.
상방 트리거: 미·이란 휴전 공식 확인 및 호르무즈 재개방 유가 추가 하락, 빅테크 실적(MS·메타 등) 예상 상회, 외국인 순매수 전환, 원/달러 1,450원대 안착. 하방 트리거: 휴전 합의 파기 또는 이스라엘의 독자 행동으로 지정학 재점화, 빅테크 AI 자본지출 우려 심화, 트럼프 관세 추가 확대 발표, 금리 인상 가능성 재부상.
미국장: S&P500·다우는 지정학 완화 수혜로 조심스러운 반등이 가능한 국면이나, 나스닥은 이번 주 실적 발표 결과에 따라 방향성이 크게 갈릴 것으로 보인다. 트럼프 행정부의 60개국 관세 부과라는 거시 리스크도 실적 발표 이후 재차 수면 위로 올라올 가능성이 있다.
■ 관전 포인트·대응
첫째, 미국-이란 2주간 조건부 휴전의 지속 여부가 가장 중요한 변수다. 호르무즈 재개방이 실질적으로 이행되는지, 이스라엘·헤즈볼라 전선이 확대되는지를 실시간으로 체크해야 한다. 둘째, 이번 주 마이크로소프트(7/28), 메타(7/29), 애플·아마존(7/30) 실적 발표가 AI 자본지출 논란에 마침표를 찍거나 기름을 부을 수 있다. 메모리 반도체주는 AI 자본지출 확대가 메모리 수요를 뒷받침할 것이란 기대에 상대적 강세를 보이는 흐름이어서, 삼성전자·SK하이닉스의 차별적 움직임에 주목할 필요가 있다.
셋째, 원/달러 1,450원대 지지 여부가 외국인 수급의 방향타가 될 것으로 보인다. 넷째, CME FedWatch 기준 7월 FOMC 금리 인상 확률(35.8%)이 여전히 비교적 높게 반영돼 있어, FOMC(7/29~30) 결과 전까지 시장 변동성이 확대될 수 있다. 단기 급락에 대한 기술적 반등을 활용하되, 지수 레벨보다 개별 종목의 실적·수급 흐름을 면밀히 점검하는 대응이 적절해 보인다.
※ 면책: yfinance 실시세·공개 자료 기반 정보 제공용, 투자 권유 아님. 기준 시각: 2026-07-27 05:00 KST.
금요일 -5.72% 폭락 직후 월요일 장이면 나한테는 그냥 기회임.
반등 초입 갭업 뜨는 순간 수급 확인하고 빠르게 올라타서 30분 안에 털 생각.
종목별로 보면 정유·에너지 쪽은 유가 하락에 숏 대응 가능하고, 반도체는 나스닥 선물이 -0.72%면 갭업 와도 오전 중 다시 눌릴 가능성 있으니 초반 반등은 짧게만 먹고 이탈.
자동차는 유가 내리고 원화 강세면 수급 들어올 수 있어서 현기 계열 오전 동시호가 봄.
방산은 휴전 합의로 조정 나올 수 있는데 그게 또 단타 자리임. 갭다운 나오면 낙폭과대 매수 짧게.
향후 전망으로는 이번 주 빅테크 실적 전까지 매일 오전 장이 출렁출렁할 텐데, 그 변동성 자체가 먹거리임. 방향 안 맞아도 FOMC 전날까지는 하루 두세 번 출렁임 나올 거라 스캘핑 환경은 최상.
오버나잇은 당연히 없음. 당일 청산, 손절 칼같이, 끝.
우리 입장에서 지금 코리아 익스포저는 단순하게 본다.
원화가 1,459원으로 튀어 올랐고, 지정학 프리미엄이 빠지는 건 맞다.
근데 이게 비중을 늘릴 신호냐고 하면 아직 아니다.
핵심은 이번 주 빅테크 실적이다.
MS·메타·아마존이 AI 캐팩스를 얼마나 더 쓰겠다고 하느냐에 따라
삼성전자·SK하이닉스 쪽 외국인 수급 방향이 완전히 달라진다.
AI 캐팩스 확대 → 메모리 수요 내러티브 → 반도체 비중 유지 혹은 소폭 확대.
반대로 수익성 우려 재점화 → 코리아 반도체 비중 전체 축소 명분이 생긴다.
FOMC(7/29~30)도 겹쳐 있다.
35.8%짜리 인상 확률이 현실화되면 달러 강세 재개, 원화 다시 밀리고
신흥국 전체 익스포저 줄이는 흐름이 나온다.
코리아는 그 흐름에서 제일 먼저 맞는 쪽이다.
담을 만한 쪽은 지정학 완화 직접 수혜인 에너지 비용 민감 섹터,
그리고 환율 안정되면 외국인 수급 개선 기대할 수 있는 금융·내수 정도다.
반도체는 이번 주 실적 결과 나오기 전까진 포지션 사이즈 유지 수준이고 확대는 없다.
자동차는 글로벌 경기 둔화 우려 + 유가 변동성이 아직 살아 있어서 매력이
금요일 낙폭이 워낙 컸으니 오늘 장 초반 기술적 반등은 거의 기정사실로 보는 분위기긴 한데,
문제는 그 반등을 기관이 어떻게 활용하느냐임.
원화 강세 전환이 확인되면 외국인이 선물 숏 커버에 나올 수 있고, 그 흐름 타고 프로그램 매수가 붙으면 지수는 의미 있게 튈 수 있음.
근데 그게 지속 매수로 이어지려면 이번 주 빅테크 실적이 AI 자본지출 논란을 잠재워야 함.
섹터별로 보면, 반도체(삼성·하이닉스)는 일단 기술적 반등 구간에서 베타 축소 관점으로 접근.
AI 캐펙스 우려가 완전히 해소되지 않은 상황에서 비중 확대는 MS·메타 실적 확인 후로 미루는 게 맞음.
오히려 이 구간에서 담을 만한 건 정유·에너지 관련 낙폭 과대주 중 수급이 살아있는 곳, 그리고 원화 강세 수혜를 받는 내수·항공 쪽.
방산은 지정학 완화로 단기 숨 고르기 가능하지만 중장기 방향은 훼손 안 됐다고 봄.
바이오는 지수 변동성 확대 국면에서 패시브 수급이 이탈하기 쉬운 구조라 일단 관망.
2차전지도 섹터 모멘텀이 회복되지 않은 상태라 단순 지수 반등에 편승하기엔 리스크가 큼.
FOMC(29~30일) 전까지는 변동성 자체를 관
지금 코스피 추세는 딱 잘라 하락 추세임.
5% 넘게 폭락 후 기술적 반등 나온다 해도 그게 추세 전환 신호는 아님.
반등이 오면 오히려 고점에서 팔아야 할 구간을 만들어주는 거고,
나는 그 반등에 올라타려는 생각 없음.
반도체는 건드리지 않음.
삼성·하이닉스 둘 다 이평 배열 망가진 상태고,
이번 주 빅테크 실적에서 AI 자본지출 논란이 어떻게 터지느냐에 따라 또 한번 크게 흔들릴 수 있는 자리임.
메모리 수요 기대 얘기 나오는데 그건 추세가 살아날 때 따라가도 늦지 않음.
방산은 유가·지정학 변동성 속에서도 수급이 버텨줬고,
금융은 금리 부담이 계속되는 한 이자이익 측면에서 상대적으로 덜 꺾이는 섹터.
이 두 곳만 소량 유지 중.
2차전지는 완전히 손 놓고 있음. 추세 자체가 회복 신호 없음.
내수·소비재는 환율 개선이 좀 더 이어지면 다시 볼 수는 있는데 아직 진입 신호 아님.
향후 전망은, FOMC 끝나고 빅테크 실적 소화되고 나서 이평이 수렴하거나 거래량 동반 반등이 확인될 때까지는 현금 비중 높게 가져가는 게 맞다고 봄.
지금은 현금도 포지션.
금요일 그 폭락장에서 오버나잇 포지션 다 털고 주말 보낸 입장에서 정리하면
반도체는 오늘 기술적 반등 나와도 섣불리 물량 싣기 애매함.
나스닥 선물이 -0.72%인 상태에서 삼전·하이닉스 풀매수 들어가는 건 진짜 배짱 게임이고,
빅테크 실적 나오기 전까지 AI 지출 논쟁 결론 안 남.
오늘 장 초반 반등 나오면 거기서 단타로 짧게 먹고 빠지는 게 전부임.
원화 강세랑 유가 하락은 확실히 숨통 트이는 재료긴 한데,
휴전 합의 자체가 너무 많은 단서 조항 달려있어서 뉴스 하나에 바로 뒤집힐 수 있음.
이스라엘 변수 아직 살아있는 거 잊으면 안 됨.
오늘 담을 만한 건 유가 하락 수혜 받는 항공·운송 쪽이나 내수 소비재 정도.
방산은 지정학 완화로 눌릴 수 있고, 2차전지는 따로 모멘텀이 없음.
반도체는 MS·메타 실적 나온 다음 날 방향 보고 판단해도 늦지 않음.
FOMC가 이번 주 수·목인데 금리 인상 확률 35% 넘게 반영된 상황이라
오버나잇은 이번 주 내내 최소화할 생각.
살아남고 나서 수익 내는 거지, 지금 무리하게 물량 실을 구간 아님.
참고만 하여 주십시오.