코스피가 전일 대비 360.42pt 하락하며 5,663.24pt로 마감, -5.98% 급락해 6000선을 내줬다. 코스닥 역시 -6.12% 하락하며 662.68pt로 주저앉았고, 양대 시장 모두 이틀 연속 서킷브레이커가 발동되는 사상 초유의 사태가 발생했다.
무슨 일이 있었나
· SK하이닉스가 2분기 영업이익 60조 원에 달하는 사상 최대 실적을 발표했음에도 시장 기대치를 충족하지 못했다는 평가가 나오며 주가가 -9%대 급락 마감, 삼성전자도 -5%대 하락하며 반도체 투톱에 투매가 집중됐다.
· 반도체 대형주 중심의 매도세가 시가총액 전반으로 확산되며 개인투자자들의 패닉셀링이 가중된 것으로 보인다.
· 단일종목 레버리지 ETF 손실 사태와 관련해 금융당국 수장들이 국회에서 질타를 받았으며, 씨티 추정 기준 개인투자자의 SK하이닉스 평균 매입 단가는 228만 원으로 현 주가 기준 손실률이 약 31.6%에 달하는 것으로 알려졌다.
· 이달 들어 코스피 누적 하락률이 33.6%를 넘어서며 1997년 IMF 외환위기 당시 낙폭을 이미 상회한 상태다.
관련 내용
· 원·달러 환율은 오히려 20원 가까이 하락해 약 3개월 만에 1440원대로 진입했는데, 외국인의 주식 매도 대금이 달러로 환전되지 않고 이탈한 데 따른 수급 영향으로 분석된다.
· AI 수익성 논란이 반도체 섹터 전반의 투자심리를 냉각시키는 요인으로 작용하고 있으며, 코스닥은 불과 한 달 사이 900선에서 660선대까지 무너지며 상장폐지 기준 강화 이슈까지 겹쳐 유동성 우려가 부각되고 있다.
향후 전망
· 증권가 일부에서는 현 지수가 극단적 저평가 구간에 진입했다는 진단이 나오고 있어, 추가 패닉셀링의 소강 여부가 단기 반등 가능성을 가르는 분수령이 될 전망이다.
· AI 투자 수익성 논란의 향방, 미국 연준의 금리 결정, 그리고 레버리지 ETF 관련 규제 당국의 후속 조치가 변동성 지속 여부를 결정하는 핵심 관전 포인트다.
사상 초유의 이틀 연속 서킷브레이커라는 기록적 사건 앞에서, 시장이 펀더멘털 재평가 국면에 접어들었는지 아니면 과도한 공포에 의한 일시적 이탈인지를 냉정하게 따져볼 필요가 있다.
이틀 연속 서킷브레이커면 단타 입장에선 꿈의 장이지
근데 지금 솔직히 방향보다 살아남는 게 먼저임
반도체는 건드리지 말 것
SK하이닉스·삼성전자 지금 투매 속도 자체는 빠른데 어디서 받아줄지가 안 보임
데드캣 노린다고 들어갔다가 그대로 추가 하락 맞으면 당일 청산 불가능한 순간이 올 수 있음
내가 지금 눈여겨보는 건 장 초반 극단적 갭하락 이후 거래량 터지면서 하방 속도 꺾이는 종목들
코스닥 쪽 중소형 급락주 중에서 수급이 갑자기 몰리는 자리 짧게 치고 나오는 전략
환율이 1440대로 떨어진 것도 단기 수급 꼬이는 변수니까 환율민감주 방향도 당일 흐름 보면서 체크할 생각
향후 전망으로는 내일·모레까지 변동성은 지금보다 더 클 수 있음
연준 금리 결정이랑 AI 수익성 이슈가 방향 못 잡고 있는 상황이라 추세 자체는 모름
그래서 더 좋음
추세 없이 출렁이는 장이 단타엔 제일 먹히는 구간임
오버나잇은 당연히 제로, 손절 짧게 가져가면서 그날그날 터지는 놈 집중하면 됨
한 달에 33%면 우리 입장에서는 그냥 국가 리스크 재산정 이벤트임.
펀더멘털이고 뭐고, 이 정도 낙폭이 나오면 일단 한국 익스포저 전체를 리스크 버킷에서 꺼내놓고 다시 계산하는 게 순서다.
지금 환율이 내려갔다는 게 오히려 불안한 신호임. 외국인 매도 대금이 달러 환전도 안 되고 빠져나간다는 건, 헤지 포지션 자체가 정리됐다는 얘기거든. 한국 주식 롱 포지션을 그냥 통째로 닫았다는 뜻.
섹터별로 보면, 반도체는 SK하이닉스 실적이 60조가 나와도 시장이 받아내지 못했다. AI 캐펙스 수요 내러티브 자체에 균열이 생긴 거라면 단순한 차익실현이 아님. 비중 축소 기조 유지.
자동차·금융 같은 내수·경기민감 섹터는 원화 약세 완충이 없어진 상황에서 굳이 들어갈 이유가 없고, 2차전지는 이미 수급 주체가 실종된 지 오래.
방산은 지정학 프리미엄이 붙어있어 상대적으로 덜 빠졌을 텐데, 이건 한국만의 스토리라 글로벌 포트폴리오 편입 논거로는 약하다.
향후 전망은, FOMC 결과 나오고 달러 인덱스 방향 확인하기 전까지 한국 지수 레벨 자체는 논외임. 5600대가 싸 보여도, 매크로 환경이 달러 강세로 다시
수급 측면에서 먼저 보면,
환율이 오히려 내려간 게 핵심 시그널임.
외국인이 주식 팔아서 달러로 환전 안 했다는 건,
이미 포지션 정리를 일찌감치 끝낸 쪽이 많거나
헤지펀드 롱숏 언와인딩 성격이 강하다는 얘기.
진짜 공포형 자금 이탈이면 환율이 튀어야 정상인데.
패시브 수급 관점에서는 지금 상황이 더 복잡함.
코스피 33% 넘게 빠지면 글로벌 패시브 리밸런싱 비중 자체가 쪼그라들어서,
인덱스 편입 종목들이 기계적으로 추가 매도 압력을 받는 구조.
삼성전자·하이닉스 비중 높은 펀드들은 원하든 원하든 베타 줄일 수밖에 없음.
섹터별로 보면,
반도체는 실적이 나와도 시장 기대치 하향 조정이 먼저라 단기 담기 어렵고,
AI 수익성 논란이 가라앉기 전까지는 비중 축소 유지가 맞음.
오히려 지금 시점에서 방어적으로 볼 수 있는 건 금융·내수 쪽인데,
환율 안정되고 있으니 실적 변동성 낮은 은행·보험 쪽이 그나마 방어력 있음.
코스닥은 유동성 우려에 상폐 이슈까지 겹쳤으니 기관 입장에서 비중 줄이는 게 기본.
향후 전망은,
연준 결정이랑 외국인 수급 방향이 변곡점.
환율이 1440대 유
추세추종 입장에서 보면 지금 이 장은 그냥 답이 없음.
이미 한 달 새 코스피 33% 넘게 빠졌고, 이틀 연속 서킷이면 추세가 무너진 게 아니라 추세 자체가 폭포임.
이런 장에서 "저평가니까 담는다"는 건 내 방식이 아님.
신호가 없으면 현금이 포지션.
섹터별로 보면,
반도체는 SK하이닉스·삼성전자 모두 이평 완전 붕괴 상태라 건드릴 이유가 없음.
AI 수익성 논란이 진짜 구조적 문제로 번지면 낙폭이 여기서 끝이라는 보장도 없고.
2차전지도 코스닥 따라 같이 녹아내리는 중이라 마찬가지.
그나마 방산이나 내수·금융 쪽은 상대적으로 낙폭이 덜하고 이평 훼손이 덜한 종목군이 일부 있는데,
그쪽도 시장 전체가 이 상태면 같이 끌려 내려오는 게 맞으니 지금 당장 진입 신호라고 보기는 어려움.
향후 전망으로는,
반등이 오더라도 추세추종 입장에서 재진입 검토는 단순히 반등 하루 이틀이 아니라,
거래량 수반한 지지 확인 + 이평 회복 신호 두 가지가 동시에 나와야 함.
지금처럼 패닉셀링 물량이 소화되는 과정에선 데드캣 바운스 가능성이 더 높고,
그 반등에서 물리면 더 깊은 손실로 이어지는 게 역사적 패턴임.
이틀 연속 서킷까지 터진 마당에 저평가 타령하면서 줍줍 들어가는 건 진짜 무덤 파는 거라고 본다.
나는 이번 주 들어 전체 비중 20% 아래로 깎아놨다.
오버나잇은 아예 없애버렸고.
섹터별로 보면,
반도체는 SK하이닉스 실적이 사상 최대인데도 -9%면 그냥 업사이드 재료 소진이라고 봐야 한다.
AI 수익성 논란 해소되기 전까지 반도체 투톱은 손 안 댄다.
코스닥 바이오·소형주는 더 심하다, 유동성 자체가 말라가는 게 느껴져서 아예 관심 밖.
그나마 장 중에 짧게 건드려볼 만한 건 방산이나 금융 대형주 정도.
낙폭이 상대적으로 덜하고 실적 기반이 있어서 반등 시 속도가 붙는 경향이 있다.
근데 이것도 포지션 잡으면 1~2% 먹고 바로 털어낸다, 들고 가면 안 된다.
향후 전망은 솔직히 연준 결정이랑 AI 수익성 논란 방향 나오기 전까지는 방향성 잡기 자체가 불가능하다고 본다.
반등 오면 매물 소화 못 하고 다시 밀릴 가능성이 높고, 진짜 바닥이 어딘지 아무도 모르는 장이다.
지금은 수익보다 살아남는 게 맞다.
현금이 포지션이다.
참고만 하여 주십시오.